Points clés à retenir
- Le ratio de Sharpe permet à un investisseur de mesurer le rendement d’un investissement par rapport à une alternative sans risque tout en s’ajustant à ce risque.
- L’investisseur peut juger si le risque valait le rendement.
- Plus le ratio est élevé, meilleur est le rendement par rapport à l’investissement sans risque.
Comment recréer la formule en Excel
Voici l’équation standard du ratio de Sharpe :Ratio de Sharpe = (Rendement moyen du portefeuille – Taux sans risque) / Écart-type du rendement du portefeuille, ou,
S(x) = (rx – Rf) / StandDev(x)
Pour recréer la formule dans Excel, créez une colonne de période de temps et insérez les valeurs par ordre séquentiel croissant (1, 2, 3, 4, etc.). Chaque période est généralement représentative d’un mois ou d’une année.
Ensuite, créez une deuxième colonne à côté pour les retours et reportez ces valeurs sur la même ligne que leur période correspondante. Dans la troisième colonne, indiquez la valeur de rendement sans risque. La valeur standard est le rendement actuel des bons du Trésor américain. La même valeur doit être utilisée dans chaque ligne de cette colonne. Une quatrième colonne contient l’équation du rendement excédentaire, qui est le rendement moins la valeur de rendement sans risque. Utilisez les cellules des deuxième et troisième colonnes de l’équation. Copiez cette équation dans chaque ligne pour toutes les périodes de temps. Ensuite, calculez la moyenne des valeurs de rendement excédentaires dans une cellule séparée. Dans une autre cellule ouverte, utilisez la fonction =STDEV pour trouver l’écart type de l’excès de rendement. Enfin, calculer le ratio de Sharpe en divisant la moyenne par l’écart type.